上市后Amyris的股价从发行价的16美金一路飙升至31美金，市值一度超过超过10亿美元。Amyris于2016年退出柴油、润滑油、聚合物塑料、清洁剂业务。将战略聚焦于化妆品、香料、医疗保健与食物这三个板块。这也是Amyris目前旗下5个主要自有品牌中运营最成功的一个。Amyris的自有品牌家族在化妆品领域，关注功效成份的消费习惯已经成熟。玻尿酸、透明质酸原料厂商华熙生物表示，2022年的发展战略是建设合成生物研发平台。
美妆会诞生「十亿美元分子」吗？
美妆巨头加速投资合成生物学领域，这个以「技术牛、不赚钱」而闻名的产业，正在焕发新的活力。
8 月初，日本美妆巨头资生堂斥资近亿元，投资了一家重组胶原蛋白原料公司，这是资生堂在华设立的资悦基金的首笔投资。后者研究的是当下美妆领域的热门材料，重组胶原蛋白利用基因工程技术，把人体胶原蛋白的 DNA 构建到菌种，再通过工程菌发酵，生成与人同源胶原蛋白。
另一家美妆巨头欧莱雅也在中国成立了投资基金，重点布局上游原材料。通过举办「美妆科技创造营」，欧莱雅更早就在尝试与合成生物学企业合作。今年 7 月，欧莱雅联合投资机构和 2020 年度冠军蓝晶微生物共同发起「天工开物」生物经济产业加速平台。
不仅创业公司在这个领域大显身手，一些老牌合成生物学公司也在向这个领域转型。
沉寂了近 10 年的合成生物学鼻祖 Amyris，业务重心转向化妆品和个人护理产品上之后，交出了增长明显的成绩单。从 2022 年前两个季度来看，以化妆品和个人护理为主的消费者业务，营收分别达到了 3460 万美元、4300 万美元，同比增长 121%、108%，成为营收增长的主要贡献来源。
前沿技术的落地，不仅需要大量资金的投入，更需要合适的商业场景支撑。合成生物学商用化的历史只有不到 20 年，曾经人们将答案寄希望于「石油」，今天来看还需要更长的时间。这样的背景下，异军突起的「化妆品」给了这个行业新的希望，而对于大而不强的中国化妆品产业来说，这次材料升级，也意味着新的机会。
01 从生产「石油」，到制造「擦脸油」合成生物学被认为是计算机、工程学与生物学的交叉领域，其本质是让细胞按照人类的需求，来生产物质；科学家尝试在基因层面进行设计和筛选，来控制细胞代谢和生产过程。
作为一种应用广泛的技术，人们期待它改写各种物品的生产方法。根据麦肯锡统计，生物制造的方式可以覆盖 70% 化学制造的产品。
小小的化妆品并不是生物合成公司们的「首选」，他们最初看上的是石油这个人类工业文明的基石。
2010 年夏末，Amyris 在纳斯达克敲钟。华尔街相信随着清洁能源时代的到来，这家公司展示的「生物炼油技术」有着广阔的前景。上市后 Amyris 的股价从发行价的 16 美金一路飙升至 31 美金，市值一度超过超过 10 亿美元。
12 年过去，这被视作经典的失败案例——实验室技术没有通过商业检验。Amyris 的技术是利用生物合成法，用法尼烯分子生产生物石油。同样的产品，在实验室里生产 50 升很顺利，但在巴西的大规模工厂生产 5000 万升时，就会出现科学家难以控制的变量。
另一个明星公司、2021 年上市的美国合成生物学公司 Zymergen 同样盯准石油材料，其使用的是一种可以用来于电子屏幕的柔性薄膜 Hyaline。但与 Amyris 一样，Zymergen 也在工业化量产时遇到了困难，其产能无法满足客户的需求。
生物合成的生产方式符合可持续生产的趋势，只是对于柴油、电子行业而言，眼下未必比传统生产方式更有竞争力。
Amyris 于 2016 年退出柴油、润滑油、聚合物塑料、清洁剂业务。将战略聚焦于化妆品、香料、医疗保健与食物这三个板块。
在战略调整前一年，公司推出了化妆品牌 Biossance TM，主打 Clean Beauty 的概念。这也是 Amyris 目前旗下 5 个主要自有品牌中运营最成功的一个。
支撑起这一品牌的是已经在护肤界得到广泛认可的成份：角鲨烷。后者具有保湿、修复屏障受损的功效，被称为「护肤万金油」。在此之前，护肤界已经有主打这一成份的明星产品。
Amyris 的自有品牌家族
在化妆品领域，关注功效成份的消费习惯已经成熟。在这一背景下进入化妆品，生物生产的方式为其带来优势。Amyris 依靠生物柴油时的成份法尼稀，经过简单转化得到角鲨稀，最终得到角鲨烷。这种生产方式比起植物提取，在成本和产能上都有明显优势。
商业模式上，除了打造自己的品牌的 DTC 模式，作为原料生产商，Amyris 也向欧莱雅、雅诗兰黛等行业巨头提供原料。公司 CEO 在 2022 年 Q1 的财务会上表示，目前角鲨烷这一成份已经达到了 70% 的市占率。
而选择打造自己的品牌，也是为了获得更高的利润空间。CEO 曾表示：把一公斤角鲨烷直接卖给消费者时，每公斤能赚 2500 美元，而把它卖给另一家美容公司时，每公斤能只能赚到 30 美元。拥有自己的工厂非常重要，因为制造环节正是当前释放合成生物技术潜能的瓶颈环节。
感受到了自有品牌的好处，Amyris 正在全力推进这一模式。公司给出市场预期，2022 年消费者业务实现 150% 以上的增长。被问如何实现这一目标，高层回应：未来业绩的增长来源于产品的销售，而不再是依靠时有时无的订单模式。
02 新原料带来新机会与 Amyris 等公司一样，中国的合成生物先行者，蓝晶微生物在创立早期所选择的产品并非化妆品。公司成立于 2016 年，基于合成生物技术，进行分子与材料创新，第一个代表技术是可降解塑料 PHA。这一技术目前依旧处于产能放大、与行业下游合作研发产品的阶段。2020 年与欧莱雅的接触成为其了解美妆行业的开始。
将合成生物学看作新的生产方式，美妆产业一方面希望能够获得新的功效原料，另一方面也希望能够迭代工艺，实现更绿色的生产，实现减碳、清洁生产的目标。
欧莱雅中国研发中心开放创新高级经理徐金洮 Rebecca 表示，在接触合成生物技术的时候，作为美妆公司会考虑是否能够用新的技术实现已有原料的一对一替换，这就涉及到以更清洁、高效的方式实现替代。
即使一些常用的配料也对新的技术有明确的需求。比如硅油、用于增稠、润滑的高分子寻求替代方案。这些原料或者本身不可持续原料，希望以更清洁的方式生产；或者用量大，希望能够进一步降低成本。
美妆巨头们对中国市场的关注，也给了合成生物技术新的空间。对比欧美市场，中国有更大的增长空间。在美妆产品中，功效性护肤品在中国市占率目前为 20%，在欧美为 60%，在国内还有约 40% 的增长空间。
像欧莱雅、雅诗兰黛、资深堂这样的美妆大牌，要么来自欧美、要么来自日本。纵观一线护肤品牌，明星产品背后都有功效成份的配方。例如，雅诗兰黛小棕瓶、兰蔻小黑瓶背后都是二裂酵母及其产物。而其它功效成份如 A 醇、玻色因，也已成为产品的核心竞争力。
定位中高端抗衰市场的护肤品牌溯华创始人李佳曾表示：「在过去的化学护肤时代和天然护肤时代，海外品牌牢牢掌握了行业微笑曲线的两端……合成生物学时代的到来赋予了国内外同等的机会，让国内外几乎没有技术代差，甚至在某些生物技术领域中国还处于领先位置，这使国货品牌从微笑曲线的中底部迈向两端成为可能。」
以新功效成份重组胶原蛋白为例，5 月份向港交所提交 IPO 申请的巨子生物，是全球首家实现这一成份量产的公司。资生堂也是看中了功效性护肤的市场前景，将其视为在中国前瞻布局的细分赛道。
厦门资悦基金注册资本总共 5.01 亿元，资生堂占股 98%。8 月 10 日，位于江苏的创建医疗完成近 2 亿融资，由资生堂资悦基金领投，投资近亿元。华方资本、鼎晖百孚、华立医药跟投。创健医疗的核心技术正是基于生物合成方法的重组胶原蛋白。资生堂对媒体表示，「中国胶原蛋白行业当前正处于增速高、盈利强的发展阶段。」
无论是原材料厂商、技术平台公司、还是下游的品牌厂商，都在尝试布局新技术。玻尿酸、透明质酸原料厂商华熙生物表示，2022 年的发展战略是建设合成生物研发平台。像玻尿酸、重组胶原蛋白，随医美护肤的消费潮流，而成为行业重点关注的原料。产品的周期也伴随着上游原料的周期，因此开发新的功效原料，是美妆行业的长期需求。
高利润的美妆行业为合成生物学提供了验证技术价值的契机，如同角鲨烷的成功让市场对 Amyris 重新抱以期待。但活性原料本身的商业价值并不恒定，有冷热周期。回到合成生物公司的商业模式而言，设计出最有商业价值的新分子，是这项技术所面对的挑战。一种材料的成功，仅仅是开始，
Amyris 的设计平台上，有超过 250 个储备项目。公司预计，未来三年将有 10 款成份实现商业化。只有当其验证了持续开发分子产品的能力时，才具备了一家技术公司的竞争壁垒。
